کاهش تورم تولیدکننده در آمریکا؛ سهام صعودی، طلا و نقره نزولی شد

به گزارش نرخ روز، اداره آمار کار آمریکا روز پنجشنبه اعلام کرد که شاخص تورم تولیدکننده (PPI) در ماه جولای نسبت به مدت مشابه سال قبل ۴.۷ درصد رشد داشته است. این رقم در مقایسه با افزایش ۵.۵ درصدی ماه ژوئن، کاهش قابل توجهی را نشان می‌دهد و کمتر از پیش‌بینی‌های بازار بوده است. همچنین، در مقیاس ماهانه، این شاخص هیچ افزایشی را ثبت نکرد و رشد آن صفر درصد بود. در همین حال، تورم هسته تولیدکننده، که قیمت مواد غذایی و انرژی را شامل نمی‌شود، در مقیاس سالانه ۴.۲ درصد افزایش یافت و نسبت به ماه قبل نیز ۰.۲ درصد رشد کرد. این ارقام حاکی از تداوم روند تعدیل فشارهای تورمی در بخش تولید است، هرچند تورم هسته همچنان در سطحی بالاتر از هدف بلندمدت فدرال رزرو قرار دارد. این گزارش تنها یک روز پس از انتشار داده‌های تورم مصرف‌کننده آمریکا منتشر شد که آن نیز از کاهش تدریجی فشارهای تورمی حکایت داشت. مجموعه این داده‌ها نشان می‌دهد که شوک اولیه افزایش قیمت انرژی که پس از آغاز جنگ ایران ایجاد شده بود، به تدریج در حال فروکش کردن است و اثر آن بر شاخص‌های تورمی کاهش یافته است. کاهش نگرانی‌ها درباره تورم، فضای مثبتی را در بازارهای مالی ایجاد کرد. شاخص S&P 500 آمریکا پس از انتشار این گزارش ۰.۵ درصد رشد کرد و به ۷ هزار و ۷۸۸ واحد رسید؛ سطحی که فاصله اندکی با رکورد تاریخی این شاخص دارد. شاخص نزدک نیز با رشد ۰.۸ درصدی به ۲۹ هزار و ۹۹۰ واحد رسید و بار دیگر از سهام فناوری حمایت شد. بازار اوراق قرضه نیز واکنش محسوسی به این داده‌ها نشان داد. نرخ بازده اوراق خزانه‌داری دو ساله آمریکا با کاهش ۳۶ واحد پایه به ۴.۱۴۰ درصد رسید و بازده اوراق ۱۰ ساله نیز ۴۳ واحد پایه افت کرد و به ۴.۶۳ درصد کاهش یافت. همزمان، بازده اوراق قرضه دولتی آلمان و بریتانیا نیز تحت تأثیر کاهش نگرانی‌های تورمی روندی نزولی را تجربه کرد. انتشار این داده‌ها همچنین انتظارات بازار از مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را تغییر داد. کاهش فشارهای تورمی باعث شد معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست ماه آینده بانک مرکزی آمریکا را کاهش دهند؛ به طوری که این احتمال از حدود ۵۵ درصد در هفته گذشته به ۳۴ درصد رسیده است. با این حال، بازارها هنوز پایان چرخه انقباضی را قطعی نمی‌دانند. بر اساس ابزار FedWatch، معاملات آتی نرخ بهره فدرال رزرو نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران همچنان بیش از ۶۰ درصد احتمال می‌دهند که فدرال رزرو تا پایان سال دست‌کم یک بار دیگر نرخ بهره را به میزان ۲۵ واحد پایه افزایش دهد. به عبارت دیگر، اگرچه انتشار داده‌های اخیر از شدت نگرانی‌ها کاسته است، اما بازار همچنان معتقد است بانک مرکزی آمریکا برای اطمینان از مهار کامل تورم ممکن است به یک مرحله دیگر افزایش نرخ بهره نیاز داشته باشد. همزمان، کاهش نگرانی‌های تورمی از جذابیت فلزات گرانبها نیز کاست. قیمت هر اونس طلا پس از انتشار این گزارش ۰.۶۶ درصد کاهش یافت و به ۴ هزار و ۳۷۲ دلار رسید. نقره نیز حدود یک درصد افت کرد و به ۶۴.۵ دلار در هر اونس رسید؛ نشانه‌ای از کاهش تقاضا برای فلزات گرانبها در پی افزایش خوش‌بینی نسبت به چشم‌انداز تورم و سیاست پولی آمریکا. افزایش انتظار سرمایه‌گذاران درباره بالا ماندن تورم اقتصادهای جهان و همچنین نرخ‌های بهره، که به دنبال افزایش احتمال درباره طولانی شدن جنگ‌ها ایجاد شده است، در روزهای گذشته باعث افزایش تقاضا برای طلا در بازار جهانی و کاهش تقاضا برای ارزهای فیات شد. جمع‌بندی نرخ روز: داده‌های اخیر تورم تولیدکننده و مصرف‌کننده در آمریکا نشان‌دهنده کاهش فشارهای تورمی و فروکش کردن موج تورمی ناشی از جهش قیمت انرژی است. این وضعیت به رشد بازارهای سهام و کاهش بازده اوراق قرضه منجر شده است. با این حال، با وجود کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در نشست آتی فدرال رزرو، بازارها همچنان احتمال یک مرحله دیگر افزایش نرخ بهره تا پایان سال را بیش از ۶۰ درصد می‌دانند. این خوش‌بینی نسبی به کاهش جذابیت فلزات گرانبها مانند طلا و نقره نیز انجامیده است.