افزایش بازده اوراق بلندمدت جهانی؛ عقبنشینی بازارهای سهام
به گزارش نرخ روز، اظهارات اخیر دونالد ترامپ مبنی بر عدم تلاش برای احیای آتشبس با ایران، بار دیگر ریسکهای ژئوپلیتیکی را در کانون توجه سرمایهگذاران قرار داد. این موضعگیری به افزایش قیمت جهانی نفت منجر شد که از مرز ۹۰ دلار در هر بشکه عبور کرد و نگرانیها را نسبت به اختلال در عرضه انرژی و پیامدهای تورمی آن در سطح جهانی تشدید کرد. افزایش بهای نفت، فضای ریسکگریزی را در بازارهای مالی تقویت کرد و بازارهای سهام در نقاط مختلف جهان با فشار فروش مواجه شدند. معاملات آتی شاخص S&P 500 آمریکا روند نزولی روز گذشته را ادامه داد و معاملات آتی شاخص نزدک نیز بیش از یک درصد کاهش یافت. در بازارهای آسیایی و اروپایی نیز شاخص نیکی ژاپن، کاسپی کرهجنوبی و دکس آلمان همگی در محدوده منفی معامله شدند. در میان صنایع مختلف، سهام فناوری بیشترین فشار را متحمل شد. سرمایهگذاران از چشمانداز تداوم نرخهای بهره بالا و افزایش هزینه تأمین مالی نگران هستند؛ موضوعی که بیش از همه بر ارزشگذاری شرکتهای فناوری اثر میگذارد. در همین راستا، سهام شرکتهای بزرگ تولیدکننده تراشه از جمله انویدیا، اینتل، AMD و میکرون با افت قابلتوجهی همراه شدند. همزمان، بازار اوراق قرضه نیز شاهد افزایش بازده بود. رشد قیمت نفت و افزایش نگرانیها نسبت به تداوم تورم، سرمایهگذاران را به این جمعبندی رسانده است که بانکهای مرکزی ممکن است ناچار شوند نرخهای بهره را برای مدت طولانیتری در سطوح بالا حفظ کنند. در نتیجه، بازده اوراق قرضه بلندمدت در اقتصادهای بزرگ افزایش یافت و بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید. افزون بر نگرانیهای تورمی، عوامل ساختاری نیز همچنان از افزایش بازده اوراق حمایت میکنند. سرمایهگذاران نسبت به رشد بدهی دولتها و کسریهای بودجه بالا، بهویژه در آمریکا، نگران هستند و برای نگهداری اوراق بلندمدت بازده بیشتری مطالبه میکنند. همچنین انتظار برای ماندگاری نرخهای بهره در سطوح بالا باعث شده فشار صعودی بر بازده اوراق در بسیاری از کشورها ادامه یابد. در بازار ارز، شاخص دلار آمریکا پس از چند روز عقبنشینی، بار دیگر تقویت شد. این شاخص در روزهای گذشته همزمان با کاهش انتظارات سرمایهگذاران از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایینترین سطح دو ماه اخیر عقب نشسته بود، اما تشدید نگرانیهای تورمی و افزایش بازده اوراق، از دلار حمایت کرد و مسیر آن را صعودی ساخت. در مقابل، بازار فلزات با فشار نزولی همراه شد. قیمت جهانی طلا حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت، هرچند همچنان در محدوده ۴۴۰۰ دلار در هر اونس باقی ماند. قیمت نقره نیز با افت حدود یک درصدی به نزدیکی ۶۵ دلار در هر اونس رسید. در بازار فلزات پایه نیز قیمت مس، آلومینیوم و روی کاهش یافت، اگرچه قیمت مس همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح تاریخی خود قرار دارد. جمعبندی نرخ روز واکنش امروز بازارها نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان به تحولات خاورمیانه حساس هستند، هرچند میزان این حساسیت با کاهش همراه شده است. در شرایطی که افزایش قیمت نفت میتواند روند نزولی تورم را با چالش مواجه کند، نگرانی از تداوم نرخهای بهره بالا و رشد هزینه استقراض، به مهمترین عامل فشار بر بازارهای سهام و حمایت از دلار و بازده اوراق تبدیل شده است.
