پیام انقباضی فدرال رزرو؛ تداوم افزایش نرخ بهره محتمل است
به گزارش نرخ روز، جزئیات نشست ۲۸ و ۲۹ ژوئیه فدرال رزرو حاکی از آن است که دیدگاههای انقباضی در میان اعضای کمیته گستردهتر از سه مقامی بوده که به افزایش نرخ بهره رأی دادهاند. در این نشست، لوری لوگان، بث هامک و نیل کشکاری به افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره رأی مثبت دادند، اما صورتجلسه نشان میدهد که بسیاری دیگر از اعضا نیز در صورت تداوم تورم، افزایش نرخ بهره را ضروری میدانستند. این موضوع نشاندهنده موضعی هاوکیش در سیاست پولی فدرال رزرو است.
بخش قابل توجهی از مباحث اعضای فدرال رزرو به چشمانداز تورم اختصاص داشت. اگرچه بیشتر آنها انتظار دارند که تأثیر تعرفهها و افزایشهای قبلی قیمت انرژی در ادامه سال کاهش یابد، اما نگرانی بسیاری از آنها این است که تورم حتی پس از حذف این عوامل نیز برای مدت طولانیتری بالا بماند. این نگرانی نشان میدهد که سیاستگذاران تنها به شوکهای موقتی قیمتها توجه ندارند و احتمال تداوم فشارهای تورمی به شکل ساختاری نیز در محاسبات آنها لحاظ شده است.
با این حال، انتشار این صورتجلسه واکنش چشمگیری در بازارها ایجاد نکرد. دادههای اقتصادی جدید، از جمله ضعف در بخش خردهفروشی و بازار کار و همچنین پایین ماندن تورم هسته، در هفتههای اخیر احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دادهاند.
در همین نشست، کوین وارش پیشنهاد کاهش تعداد جلسات سیاستگذاری فدرال رزرو را از هشت نشست در سال به شش نشست مطرح کرد. هدف از این پیشنهاد، ایجاد فاصله بیشتر بین جلسات است تا اعضا فرصت بیشتری برای دریافت و ارزیابی دادههای اقتصادی داشته باشند. این رویکرد را میتوان در چارچوب دیدگاه وارش برای کاهش مداخله و واکنش بیش از حد فدرال رزرو به دادههای کوتاهمدت ارزیابی کرد؛ هرچند در صورتجلسه تأکید شده که تعداد جلسات در سال جاری تغییری نخواهد کرد.
جمعبندی نرخ روز
صورتجلسه نشست اخیر فدرال رزرو نشاندهنده تمایل گستردهتر اعضا به افزایش نرخ بهره در صورت تداوم تورم است. این موضع هاوکیش، نگرانی سیاستگذاران را از تداوم ساختاری تورم فراتر از شوکهای موقتی نشان میدهد. با این حال، دادههای اخیر اقتصادی مانند ضعف خردهفروشی و تورم هسته پایینتر، احتمال افزایش نرخ بهره را در کوتاهمدت کاهش داده است. همچنین، پیشنهاد کاهش تعداد جلسات سالانه فدرال رزرو برای ارزیابی دقیقتر دادهها مطرح شده است.
