بازار اوراق قرضه، پیش از تصمیم فدرال رزرو، نرخ بهره را افزایش داد

به گزارش نرخ روز، از زمانی که فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را آغاز کرد، بازده اوراق بلندمدت آمریکا برخلاف نرخ سیاستی حرکت کرده و به اندازه حدود پنج مرحله افزایش نرخ بهره بالا رفته است. این وضعیت نشان می‌دهد که هزینه پول در اقتصاد لزوماً فقط با تصمیم فدرال رزرو تعیین نمی‌شود؛ بلکه بازار بر اساس انتظارات تورمی، وضعیت اقتصاد، ریسک‌های ژئوپلیتیک و نیاز دولت به استقراض، نرخ‌های بلندمدت را خودش قیمت‌گذاری می‌کند. جنگ و افزایش انتظارات برای نرخ‌های بهره بالاتر، یکی از عوامل این حرکت بوده‌اند. در نتیجه، هزینه استقراض شرکت‌ها نیز بدون آنکه نرخ سیاستی فدرال رزرو تغییر کند، افزایش یافته است. با این حال، نکته مهم این است که اقتصاد آمریکا هنوز توان تحمل این نرخ‌های بالاتر را دارد. مصرف‌کننده آمریکایی همچنان نسبتاً مقاوم است و شرکت‌ها نیز فعلاً با وجود افزایش هزینه تأمین مالی، با شرایطی مواجه نیستند که وام‌گیری برای آنها به یک فشار بحرانی تبدیل شده باشد. بنابراین ریسک افزایش بیشتر نرخ بهره همچنان روی میز است، اما در شرایط فعلی، نرخ‌های بالا هنوز برای بازار قابل‌تحمل‌اند. جمع‌بندی نرخ روز: بازار اوراق قرضه بلندمدت آمریکا بدون انتظار برای فدرال رزرو، نرخ بهره را به میزان قابل توجهی افزایش داده است. این افزایش که معادل حدود پنج مرحله رشد نرخ بهره است، نشان‌دهنده تأثیر عوامل مختلفی چون انتظارات تورمی و ریسک‌های ژئوپلیتیک بر هزینه پول است. با وجود این، اقتصاد آمریکا و به‌ویژه مصرف‌کنندگان و شرکت‌ها، فعلاً توان تحمل این نرخ‌های بالاتر را دارند.