صعود طلای جهانی به بالای ۴۶۰۰ دلار و بیتکوین به بیش از ۷۷ هزار دلار؛ عقبنشینی سهام و تضعیف دلار
به گزارش نرخ روز، هفته گذشته بازارهای جهانی شاهد افزایش قیمت طلا و بیتکوین بودند. این دو دارایی در شرایطی که نگرانیها درباره کسری بودجه آمریکا، تضعیف دلار و مسیر سیاست اقتصادی این کشور رو به افزایش بود، بیش از پیش مورد توجه قرار گرفتند. همزمان، فشار در بازار اوراق و افزایش هزینه تأمین مالی به بازار سهام نیز سرایت کرد. در این دوره، شاخص دلار آمریکا تضعیف شد و تا محدوده ۹۸.۶ پایین آمد. در مقابل، طلا روند صعودی خود را ادامه داد و تا نزدیکی ۴۶۳۰ دلار پیش رفت و در نهایت حوالی ۴۶۰۰ دلار بسته شد. بیتکوین نیز به بیش از ۷۷ هزار دلار رسید.
رشد طلا و بیتکوین در پی افزایش نگرانیها پیرامون کسری بودجه فزاینده آمریکا و جهتگیری سیاست اقتصادی دولت این کشور رخ داد. این روند در بازار، به تقویت روایت موسوم به «معامله کاهش ارزش پول» انجامید؛ روایتی که در آن سرمایهگذاران برای محافظت در برابر تضعیف ارزش پول و افزایش بدهی دولتها، به سمت داراییهایی مانند طلا و بیتکوین گرایش پیدا میکنند. ری دالیو، سرمایهگذار و بنیانگذار بریجواتر، روز جمعه نسبت به ریسک بحران بدهی آمریکا هشدار داد و به سرمایهگذاران توصیه کرد از میزان سرمایهگذاری خود در اوراق بکاهند و بخشی از داراییها را به طلا و بیتکوین اختصاص دهند.
همزمان، نگرانیها درباره کسری بودجه و تداوم فشارهای تورمی باعث شد انتظارات تورمی نیز افزایش یابد و نرخ تورم مورد انتظار بازار برای افق مورد بررسی به ۲.۳۴ درصد برسد. این موضوع، فضای کاهش پایدار نرخهای بهره را برای فدرال رزرو دشوارتر میکند. در همین شرایط، دلار تضعیف شد و شاخص دلار تا محدوده ۹۸.۶ پایین آمد. همزمان، طلا و بیتکوین صعود کردند؛ حرکتی که بار دیگر به تقویت روایت موسوم به «معامله کاهش ارزش پول» منجر شد؛ روایتی که بر نگرانی از افزایش بدهی و کسری بودجه آمریکا و مسیر سیاست اقتصادی دولت این کشور استوار است.
طلا در طول هفته تا نزدیکی ۴۶۳۰ دلار بالا رفت و در نهایت حوالی ۴۶۰۰ دلار بسته شد. در همین فضا، ری دالیو نیز با هشدار درباره ریسک بحران بدهی آمریکا، به سرمایهگذاران توصیه کرد میزان سرمایهگذاری خود در اوراق را کاهش دهند و بخشی از دارایی خود را به طلا و بیتکوین اختصاص دهند. در بازار اوراق، بازده اوراق ۳۰ساله آمریکا در ابتدای هفته تا حدود ۵.۳۲ درصد افزایش یافت و به سطوح تاریخی رسید. در ادامه، اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کرد بازخرید اوراق بلندمدت افزایش خواهد یافت. این اقدام بیشتر بهعنوان سیگنالی برای نشان دادن آمادگی دولت جهت حمایت از بازار اوراق در صورت بروز اختلال تلقی شد.
پس از این اظهارات، بازده اوراق برای مدت کوتاهی کاهش یافت، اما این اثر پایدار نبود و بازده دوباره صعود کرد و هفته را بالاتر از سطح آغاز هفته به پایان رساند. همزمان، نگرانی درباره کسری بودجه بالا و چسبندگی تورم باعث شد انتظارات تورمی نیز افزایش یابد و به ۲.۳۴ درصد برسد؛ عاملی که فشار بیشتری بر بازار اوراق و مسیر سیاست پولی فدرال رزرو وارد میکند. فشار ایجادشده در بازار اوراق به بازار سهام نیز منتقل شد. شاخص S&P 500 در طول هفته تا محدوده ۷۶۴۰ واحد عقب نشست و از رکوردهای تاریخی خود فاصله گرفت. نزدک نیز هفته را با افت ۲.۶۳ درصدی به پایان رساند.
بیشترین فشار متوجه بخش فناوری و شرکتهای بزرگ بود. سهام AMD حدود ۳ درصد و انویدیا بیش از ۵ درصد کاهش یافت. در میان هایپراسکیلرها نیز افتها قابل توجه بود و سهام متا با کاهش بیش از ۷.۸ درصدی، یکی از بزرگترین افتها را ثبت کرد. افزایش هزینه تأمین مالی، در حالی که دولت آمریکا و شرکتهای بزرگ برای جذب سرمایه با یکدیگر رقابت میکنند، یکی از عوامل اصلی فشار بر سهام شرکتهای فناوری و زیرساخت هوش مصنوعی در هفته گذشته بود. رونق هوش مصنوعی همزمان که به تقاضای سنگین برای سرمایه نیاز دارد، به دلیل سودآوری مورد انتظار شرکتهای این حوزه همچنان یکی از پایههای اصلی مقاومت بازار سهام محسوب میشود.
جمعبندی نرخ روز
هفته گذشته بازارهای جهانی شاهد صعود چشمگیر طلا و بیتکوین بودند که ناشی از نگرانیها درباره کسری بودجه آمریکا و تضعیف دلار بود. در مقابل، شاخص دلار تا ۹۸.۶ کاهش یافت و بازار سهام، بهویژه بخش فناوری، با افت قابل توجهی مواجه شد. افزایش بازده اوراق ۳۰ساله آمریکا تا ۵.۳۲ درصد و رشد انتظارات تورمی به ۲.۳۴ درصد، فشار بر سیاست پولی فدرال رزرو را تشدید کرده است. این تحولات نشاندهنده گرایش سرمایهگذاران به داراییهای امن در مواجهه با عدم قطعیتهای اقتصادی است.
