احتیاط بانک مرکزی انگلستان در برابر افزایش تورم؛ موضع اندرو بیلی
به گزارش نرخ روز، اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، در حاشیه نشست سالانه جکسون هول در گفتوگو با تلویزیون بلومبرگ اظهار داشت که اثرات دور دوم تورم، شامل انتقال افزایش قیمتها به دستمزدها و ایجاد فشارهای تورمی پایدارتر، در حال حاضر نسبتاً محدود است. او افزود که بانک مرکزی انگلستان برای مدتی شاهد تضعیف بازار کار بوده و میتواند فعلاً تحولات اقتصادی را زیر نظر بگیرد.
این نخستین اظهارنظر بیلی درباره سیاست پولی از زمان نشست ۳۰ جولای بانک مرکزی انگلستان بود؛ نشستی که در آن او همراه با اکثریت ۶ به ۳ اعضا به ثابت نگه داشتن نرخ بهره رأی داد. بیلی پس از آن نشست نیز تأکید کرده بود که نباید تصمیم بانک مرکزی برای حفظ نرخ بهره در سطح فعلی بهعنوان نشانهای از نزدیک شدن به افزایش نرخها تفسیر شود.
با این حال، بازارهای مالی در هفتههای اخیر نگاه متفاوتی پیدا کردهاند. معاملهگران اکنون افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره در سال جاری و یک افزایش دیگر تا بهار سال آینده را بهطور کامل در قیمتها لحاظ کردهاند. عامل اصلی این تغییر، افزایش دوباره ریسکهای تورمی پس از ادامه جنگ میان آمریکا و ایران و جهش قیمت انرژی بوده است. طولانی شدن این درگیری نگرانیها درباره تبدیل شوک انرژی به موج گستردهتری از تورم را افزایش داده است؛ نگرانیای که تنها به بریتانیا محدود نیست و در اروپا نیز سیاستگذاران بانک مرکزی را به بازنگری در مسیر نرخ بهره واداشته است.
آخرین دادههای تورم بریتانیا نیز از افزایش فشارهای قیمتی حکایت داشت. نرخ تورم برای نخستین بار از ماه مارس افزایش یافت؛ موضوعی که عمدتاً تحت تأثیر افزایش هزینه انرژی قرار داشت. نگرانی خانوارهای بریتانیایی نیز افزایش یافته و انتظارات آنها از رشد قیمتها در ۱۲ ماه آینده در ماه آگوست به ۳.۹ درصد رسیده است؛ رقمی که تقریباً دو برابر هدف ۲ درصدی بانک انگلستان محسوب میشود.
با این حال، بیلی معتقد است افزایش هزینه انرژی هنوز به افزایش گسترده دستمزدها و قیمتها در سایر بخشهای اقتصاد تبدیل نشده است. او تأکید کرد که در حال حاضر اثرات دور دوم تورم «نسبتاً محدود» هستند، هرچند نمیتوان تضمین کرد که این وضعیت در آینده نیز ادامه داشته باشد.
در مقابل افزایش ریسکهای تورمی، بازار کار بریتانیا همچنان نشانههایی از ضعف نشان میدهد. شرکتها در حال کاهش نیروی کار هستند، تعداد فرصتهای شغلی به پایینترین سطح پنج سال اخیر رسیده و رشد دستمزدها در بخش خصوصی نیز به روند نزولی خود ادامه داده است. این وضعیت یکی از دلایل اصلی احتیاط بانک انگلستان در واکنش فوری به افزایش قیمت انرژی است. افزایش نرخ بهره برای مقابله با شوکی که منشأ آن عمدتاً افزایش هزینه انرژی است، میتواند فشار بیشتری بر اقتصادی وارد کند که بازار کار آن از قبل در حال تضعیف است.
بیلی همچنین تأکید کرد که بانک انگلستان در شرایط کنونی جهان، سیاست پولی را بهصورت نشستبهنشست ارزیابی خواهد کرد و از ارائه راهنمایی صریح درباره مسیر آینده نرخ بهره خودداری کرد. او در این زمینه با موضع کوین وارش، رئیس فدرال رزرو آمریکا، همنظر بود و گفت مشکل راهنمایی آیندهنگر این است که میتواند بانک مرکزی را به ارائه اظهاراتی درباره سیاست پولی متعهد کند که در شرایط متغیر اقتصادی دیگر اعتبار خود را از دست میدهند.
اکنون توجه بازارها به نشست ۱۷ سپتامبر بانک مرکزی انگلستان معطوف شده است. افزایش تورم و ریسک تداوم شوک انرژی، فشار برای افزایش نرخ بهره را بالا برده است، اما ضعف بازار کار و نبود شواهد روشن از گسترش اثرات دور دوم تورم نشان میدهد که بیلی و دیگر اعضای محتاط بانک انگلستان هنوز برای اتخاذ تصمیمی انقباضی عجلهای ندارند.
جمعبندی نرخ روز
اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، با وجود افزایش ریسکهای تورمی و انتظارات بالای تورم در بریتانیا، همچنان بر موضع احتیاطی خود در قبال نرخ بهره تأکید دارد. او معتقد است اثرات دور دوم تورم هنوز محدود است و ضعف بازار کار بریتانیا نیز دلیلی برای عدم عجله در افزایش نرخ بهره محسوب میشود. بانک مرکزی انگلستان سیاست پولی را نشستبهنشست ارزیابی خواهد کرد و از ارائه راهنمایی صریح درباره مسیر آینده نرخ بهره خودداری میکند.
