تورم اسپانیا و فرانسه فراتر از انتظار افزایش یافت؛ تقویت احتمال افزایش نرخ بهره اروپا

به گزارش نرخ روز، نرخ تورم در اسپانیا طی ماه آگوست به ۴.۵ درصد رسید. این رقم بیش از دو برابر هدف ۲ درصدی بانک مرکزی اروپا است و بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ محسوب می‌شود. اسپانیا، که در میان اقتصادهای بزرگ منطقه یورو یکی از سریع‌ترین نرخ‌های رشد اقتصادی را تجربه می‌کند، بیش از سایر کشورها تحت تأثیر افزایش هزینه‌های انرژی قرار گرفته است. در فرانسه نیز تورم در ماه آگوست به ۲.۷ درصد افزایش یافت که بالاترین سطح از ماه می و فراتر از پیش‌بینی اقتصاددانان بود. این افزایش تورم در دومین اقتصاد بزرگ منطقه یورو در شرایطی رخ می‌دهد که چشم‌انداز رشد اقتصادی فرانسه چندان امیدوارکننده نیست و برآورد رشد این کشور برای نیمه نخست سال ۲۰۲۶ نیز به‌طور محسوسی کاهش یافته است. عامل مشترک افزایش تورم در هر دو کشور فرانسه و اسپانیا، رشد هزینه‌های انرژی در پی ادامه تنش‌ها و درگیری‌ها در خاورمیانه است. افزایش قیمت سوخت و انرژی بار دیگر فشار تورمی را به اقتصادهای اروپایی بازگردانده و نگرانی‌ها را درباره تبدیل شوک انرژی به تورم پایدارتر افزایش داده است. دولت اسپانیا پیش‌تر یک بسته حمایتی ۵ میلیارد یورویی را برای کاهش آثار اقتصادی جنگ ایران تصویب کرده بود که بخشی از آن شامل کاهش مالیات بر انرژی می‌شد. این حمایت‌ها همچنان برقرار است، اما میزان آن‌ها نسبت به ابتدای سال کاهش یافته و در نتیجه توان کمتری برای مهار افزایش هزینه‌های انرژی دارد. داده‌های منتشرشده از فرانسه و اسپانیا، اکنون توجه بازارها را به آمار تورم کل منطقه یورو معطوف کرده است که هفته آینده منتشر می‌شود. بر اساس میانه پیش‌بینی ۳۱ اقتصاددان در نظرسنجی بلومبرگ، نرخ تورم منطقه یورو در ماه آگوست احتمالاً از ۲.۹ درصد در جولای به ۳.۳ درصد افزایش یافته است؛ رقمی که بالاترین نرخ تورم از سال ۲۰۲۳ خواهد بود. پیش‌بینی می‌شود آلمان و ایتالیا نیز روند مشابهی را گزارش کنند. اقتصاددانان انتظار دارند تورم آلمان به ۳.۱ درصد برسد که بالاترین سطح از ابتدای سال ۲۰۲۴ خواهد بود، در حالی که تورم ایتالیا احتمالاً به ۳.۴ درصد افزایش می‌یابد؛ سطحی که در نزدیک به سه سال گذشته مشاهده نشده است. با وجود جهش تورم کل، یک نکته می‌تواند تا حدی از نگرانی بانک مرکزی اروپا بکاهد: انتظار می‌رود تورم هسته منطقه یورو، که اقلام پرنوسانی مانند انرژی را حذف می‌کند، در ماه آگوست در سطح ۲.۵ درصد ثابت مانده باشد. ثبات تورم هسته می‌تواند نشان دهد که افزایش قیمت انرژی هنوز به افزایش گسترده قیمت کالاها و خدمات و شکل‌گیری اثرات دور دوم تورمی منجر نشده است. با این حال، مقامات بانک مرکزی اروپا نگرانند که در صورت تداوم تورم بالا، این شوک به تدریج در انتظارات تورمی، دستمزدها و قیمت‌گذاری شرکت‌ها ریشه بدواند. ایزابل اشنابل، عضو هیات اجرایی بانک مرکزی اروپا، این هفته تاکید کرد که با توجه به رشد اقتصادی قوی‌تر از انتظار و تقاضای نسبتاً مقاوم، سیاست‌گذاران باید از شکل‌گیری اثرات دور دوم تورم جلوگیری کنند. او معتقد است نرخ‌های بهره باید بیش از این افزایش یابد تا فشارهای تورمی ناشی از جنگ و اقتصاد مقاوم اروپا مهار شود. بازارهای مالی اکنون افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره بانک مرکزی اروپا در نشست سپتامبر را تقریباً به‌طور کامل در قیمت‌ها لحاظ کرده‌اند. این اقدام، در صورت تحقق، دومین افزایش نرخ بهره از زمان آغاز بحران خواهد بود و نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا را به ۲.۵ درصد می‌رساند. بسیاری از اقتصاددانان نیز انتظار دارند افزایش نرخ بهره در نشست ۱۰ سپتامبر انجام شود. داده‌های تورمی منطقه یورو که پیش از این نشست منتشر خواهد شد، آخرین آمار مهم درباره وضعیت قیمت‌ها برای سیاست‌گذاران خواهد بود. جمع‌بندی نرخ روز: افزایش تورم در اسپانیا و فرانسه، که ناشی از رشد هزینه‌های انرژی است، انتظارات را برای افزایش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا تقویت کرده است. با وجود ثبات نسبی تورم هسته، مقامات نگران ریشه‌دواندن تورم بالا در اقتصاد هستند. بازارهای مالی و بسیاری از اقتصاددانان، افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در نشست سپتامبر را محتمل می‌دانند که نرخ سپرده بانک مرکزی اروپا را به ۲.۵ درصد خواهد رساند.