سایه ریسکهای سیاسی بر بازار سهام, قاب سبز بورس رویا شد؟
📉 بورس در سایه ریسکهای سیاسی؛ امید به بهبود محدود
🔻 بازار سرمایه همچنان تحت فشار ریسکهای سیاسی قرار دارد. شاخص کل بورس در روزهای اخیر به روند نزولی خود ادامه داده و قرمزپوشی شاخصهای بورس و فرابورس نمایانگر فضای منفی حاکم بر بازار است. با این حال، در دو روز گذشته شدت افت کاهش یافته است.
📉 تقاضای ضعیف، دلیل اصلی افت بازار
🔸 مهدی امیدعلی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتوگویی اظهار داشت: بازار روز دوشنبه با تقاضای ضعیف آغاز شد، اما پس از گذشت یک ساعت، با تحرکات مثبت در گروه خودرو و صندوقهای اهرمی، بازار به تعادل نسبی رسید.
🔸 در پایان معاملات:
- ۴۰٪ نمادها افزایش قیمت داشتند
- ۶۰٪ نمادها با کاهش قیمت مواجه شدند
🛻 دلایل بهبود موقت:
- افزایش تقاضا در گروه خودرو بهدلیل اخبار عرضه در بورسکالا و واگذاری زیرمجموعهها
- افزایش تقاضا در صندوقهای اهرمی بهدلیل وجود حباب منفی
💸 فشار اوراق بدهی و اثر آن بر بورس
امیدعلی اعلام کرد که از ابتدای سال ۱۴۰۴ تا پایان خرداد، **۱۱۶ همت اوراق بدهی** در بازار عرضه شده است. با **کسری بودجه ۸۰۰ همتی** دولت، انتظار میرود فروش اوراق بدهی افزایش یابد که تنها با نرخ سود **حداقل ۳۵٪ سالانه** امکانپذیر خواهد بود.
📉 تبعات افزایش نرخ سود:
- بالا رفتن هزینه تأمین مالی شرکتها
- کاهش سود تقسیمی
- افت جذابیت سرمایهگذاری در بورس
- فشار بیشتر عرضه در بازار سهام
⚠️ ریسکهای فرابنیادین:
- ابهامات سیاسی
- احتمال تنش نظامی با آمریکا
- محدودیتهای انرژی
🔍 تحلیل نهایی:
از نظر بنیادی، بازار در محدوده ارزندهای قرار دارد، اما نبود جریان نقدینگی و افق مثبت، مانع از رشد شاخص کل میشود. در کوتاهمدت، چنانچه سیگنال منفی خاصی وارد بازار نشود، ممکن است شاهد بهبود جزئی در تقاضا باشیم. این بهبود اگرچه جبرانگر ریزشهای گذشته نیست، اما میتواند به **نقدشوندگی بهتر و کاهش خروج سرمایه** کمک کند.
📌 جمعبندی نرخ روز:
بازار بورس همچنان زیر سایه ریسکهای سیاسی و فشار اوراق بدهی قرار دارد. رشد پایدار شاخص کل فعلاً بعید بهنظر میرسد، اما در صورت عدم بروز شوک منفی، احتمال بهبود نسبی تقاضا در کوتاهمدت وجود دارد. عامل کلیدی برای خروج بازار از وضعیت فعلی، بازگشت نقدینگی و اطمینان سیاسی است. 📉📊🟥💰
