آیا فدرال رزرو از هدایت مستقیم بازارها فاصله می‌گیرد؟

به گزارش نرخ روز، بخش مهم تحولات اخیر، نه صرفاً تصمیم فدرال رزرو، بلکه پیام‌های کوین وارش بود. او تأکید کرد که شرایط مالی در آمریکا حتی بدون افزایش نرخ بهره نیز سخت‌تر شده است؛ موضوعی که به افزایش بازده اوراق خزانه اشاره دارد. البته، اگر شاخص شرایط مالی فدرال رزرو شیکاگو را ملاک قرار دهیم، هنوز نمی‌توان گفت شرایط مالی به شکل قابل توجهی انقباضی شده و صرف افزایش بازده اوراق لزوماً به معنای سخت‌تر شدن جدی تأمین مالی نیست.پسا نشست و کنفرانس خبری، بازارها رویکردی ریسک‌پذیرتر در پیش گرفتند. به نظر می‌رسد دوره‌ای که فدرال رزرو تنها با «فوروارد گایدنس» انتظارات بازار را هدایت می‌کرد، تا حد زیادی به پایان رسیده و سرمایه‌گذاران اکنون بیش از گذشته به داده‌های اقتصادی و تحولات بازار اوراق توجه می‌کنند.نکته مهم دیگر، رأی سه عضو کمیته به افزایش نرخ بهره بود. این ترکیب آرا نشان می‌دهد که دست‌کم در مقطع فعلی، استقلال فدرال رزرو حفظ شده و اعضایی که پیش‌تر برای کنار گذاشتن آن‌ها فشار آورده شده بود، همچنان در کمیته حضور دارند. همچنین اخباری درباره احتمال کاهش تعداد جلسات فدرال رزرو منتشر شده، اما فعلاً در حد گمانه‌زنی است. آنچه با اطمینان بیشتری می‌توان گفت، این است که وارش تمایل دارد نقش فدرال رزرو در هدایت مستقیم انتظارات بازار را محدودتر کند.جمع‌بندی نرخ روزبر اساس اظهارات کوین وارش، شرایط مالی آمریکا بدون افزایش نرخ بهره نیز سخت‌تر شده، هرچند شاخص‌های دیگر این انقباض را جدی نمی‌دانند. به نظر می‌رسد دوران هدایت انتظارات بازار توسط فدرال رزرو از طریق «فوروارد گایدنس» رو به پایان است و سرمایه‌گذاران بیشتر به داده‌های اقتصادی و بازار اوراق توجه می‌کنند. رأی سه عضو کمیته به افزایش نرخ بهره نیز نشان‌دهنده حفظ استقلال فدرال رزرو است.