فلسفه پولی کوین وارش و احتمال بازگشت فدرال رزرو به رویکرد محافظهکارانه
به گزارش نرخ روز، کوین وارش که در زمان بحران مالی سال ۲۰۰۸ عضو هیئتمدیره فدرال رزرو بود، معتقد است ابزارهای فوقالعادهای مانند «تسهیل کمی» باید صرفاً در شرایط بحرانی به کار گرفته شوند و نباید به بخشی دائمی از سیاست پولی تبدیل گردند. از دیدگاه او، بانک مرکزی نباید به بازیگر همیشگی بازارهای مالی تبدیل شود. از این رو، او با رؤسای اخیر فدرال رزرو در این زمینه تفاوت دیدگاه دارد. از دوران بن برنانکی به بعد، هدایت انتظارات و اطلاعرسانی مستمر به یکی از ابزارهای مهم سیاست پولی تبدیل شد و بازارها به هر کلمه مقامات فدرال رزرو واکنش نشان میدادند. اما وارش بر این باور است که وابستگی بیش از حد بازارها به پیامهای بانک مرکزی، اعتبار این نهاد را تضعیف میکند و سرمایهگذاران را از تمرکز بر واقعیتهای اقتصادی دور میسازد. به همین دلیل، بسیاری فلسفه سیاستگذاری او را به آلن گرینسپن، رئیس پیشین فدرال رزرو، نزدیک میدانند که به مداخله محدود و اظهارنظرهای حسابشده شهرت داشت. البته وارش یک تفاوت مهم با گرینسپن دارد؛ او تجربه بحران مالی ۲۰۰۸ و همهگیری کرونا را با خود به همراه دارد و میداند در شرایط اضطراری، استفاده از ابزارهای غیرمتعارف اجتنابناپذیر است. اکنون این پرسش مطرح است که آیا فدرال رزرو با رهبری وارش وارد دورهای خواهد شد که در آن، اعتبار بانک مرکزی بار دیگر مهمترین ابزار سیاستگذاری باشد؛ دورهای که این نهاد کمتر سخن بگوید، کمتر مداخله کند و بیش از هر چیز، اعتماد بازارها را از مسیر عملکرد خود به دست آورد. جمعبندی نرخ روز کوین وارش بر استفاده از ابزارهای فوقالعاده پولی تنها در شرایط بحرانی و نه به عنوان بخشی دائمی از سیاست پولی تاکید دارد. او همچنین معتقد است وابستگی بیش از حد بازارها به ارتباطات بانک مرکزی، اعتبار این نهاد را تضعیف میکند. دیدگاههای او به آلن گرینسپن نزدیک است، اما تجربه بحران ۲۰۰۸ و همهگیری کرونا را نیز در نظر دارد.
