تورم هسته آمریکا در ژوئیه به کمترین میزان از سال ۲۰۲۱ رسید

به گزارش نرخ روز، شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا، بدون احتساب قیمت مواد غذایی و انرژی، در ماه ژوئیه نسبت به ماه قبل ۰.۲ درصد افزایش یافت. رشد سالانه این شاخص نیز به ۲.۵ درصد رسید که از مارس ۲۰۲۱ تاکنون بی‌سابقه بوده است.

در شاخص کلی قیمت مصرف‌کننده، در ماه ژوئیه نسبت به ماه قبل ۰.۱ درصد و نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش مشاهده شد. با وجود اینکه تورم همچنان بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد، اما داده‌های ماه ژوئیه نشانه‌ای از شتاب‌گیری قابل‌توجه تورم را منعکس نمی‌کند.

اهمیت این گزارش در کنار تحولات اخیر بازار کار آمریکا بیشتر می‌شود. در ماه ژوئیه، رشد اشتغال کاهش یافته و برخی شاخص‌های بازار کار نیز نشانه‌هایی از سرد شدن را بروز داده‌اند. در چنین شرایطی، کاهش فشارهای تورمی می‌تواند استدلال فدرال رزرو برای افزایش مجدد نرخ بهره را تضعیف کند.

داده‌های جدید حاکی از آن است که اثر شوک قیمت انرژی ناشی از جنگ نیز در حال کاهش است. قیمت انرژی و بنزین برای دومین ماه متوالی کاهش یافتند. اگرچه قیمت بنزین در ژوئیه بار دیگر از چهار دلار به ازای هر گالن فراتر رفت، اما میانگین قیمت آن در کل ماه همچنان پایین‌تر از ژوئن بود.

در حالی که بخش قابل‌توجهی از فشارهای قیمتی کاهش یافته است، قیمت برخی کالاهای مرتبط با فناوری همچنان با سرعت بالایی افزایش می‌یابد. قیمت نرم‌افزارهای رایانه‌ای و لوازم جانبی در ژوئیه نسبت به سال گذشته ۲۱.۲ درصد افزایش یافت. همچنین، قیمت رایانه‌ها، تجهیزات جانبی و دستیارهای هوشمند خانگی بیشترین رشد خود را در بیش از چهار سال گذشته ثبت کردند.

این افزایش قیمت‌ها در شرایطی رخ داده که کمبود جهانی تراشه‌های حافظه و تقاضای شدید برای تجهیزات مورد استفاده در مراکز داده، هزینه تولید و عرضه برخی محصولات فناوری را بالا برده است. این مسئله یکی از عواملی است که مسیر تورم را برای فدرال رزرو پیچیده می‌کند؛ زیرا در کنار کاهش برخی فشارهای تورمی، تعرفه‌ها، انرژی و تقاضای ناشی از سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی همچنان می‌توانند به افزایش قیمت‌ها دامن بزنند.

واکنش بازار به گزارش تورم نیز نشان‌دهنده کاهش نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره بود. پس از انتشار داده‌ها، سهام آمریکا در آغاز معاملات افزایش یافت و بازده اوراق خزانه‌داری کاهش پیدا کرد؛ زیرا معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را پایین‌تر ارزیابی کردند.

با این حال، این داده به معنای حذف کامل احتمال افزایش نرخ بهره نیست. فدرال رزرو پیش از نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر، داده‌های دیگری درباره تورم و بازار کار دریافت خواهد کرد و اظهارات کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، در سمپوزیوم جکسون هول نیز می‌تواند بر انتظارات بازار اثرگذار باشد. از سوی دیگر، انتشار شاخص قیمت تولیدکننده در روز پنجشنبه اطلاعات بیشتری درباره فشارهای قیمتی در اختیار سیاست‌گذاران قرار می‌دهد. این داده اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا برخی از اجزای آن مستقیماً در شاخص PCE، معیار تورمی مورد ترجیح فدرال رزرو، منعکس می‌شوند.

جمع‌بندی نرخ روز
گزارش ماه ژوئیه تصویری از تورمی ارائه می‌دهد که هنوز به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو نرسیده، اما در مقایسه با نگرانی‌های قبلی، فشار کمتری برای واکنش فوری این نهاد ایجاد می‌کند. ترکیب تورم هسته ۲.۵ درصدی با کاهش اخیر شتاب اشتغال، فعلاً استدلال برای افزایش نرخ بهره در سپتامبر را تضعیف کرده و فضا را برای ادامه سیاست «صبر و مشاهده» فراهم کرده است. این وضعیت به فدرال رزرو فرصت می‌دهد تا با دقت بیشتری به داده‌های آتی واکنش نشان دهد.