به گزارش نرخ روز، بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ساله آمریکا در روز پنجشنبه با افزایش ۶ واحد پایه، به ۵.۳۴ درصد رسید. این رقم، بالاترین بازدهی برای این اوراق از سال ۲۰۰۲ به شمار می‌رود. پیش از این نیز، بازده اوراق ۳۰ساله آمریکا در روزهای گذشته به بالاترین سطح خود در ۲۴ سال اخیر رسیده بود. موج فروش در بازار اوراق تنها به آمریکا محدود نشده است. افزایش قیمت نفت، نگرانی‌ها از فشارهای تورمی و انتظار برای اتخاذ سیاست‌های پولی سختگیرانه‌تر، بازار بدهی جهانی را تحت فشار قرار داده است. در همین راستا، قیمت نفت برنت نیز در روز پنجشنبه با رشد ۲.۸ درصدی، از ۱۰۰ دلار در هر بشکه فراتر رفت. افزایش قیمت انرژی در شرایطی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران همچنان نسبت به مسیر نرخ بهره فدرال رزرو حساسیت نشان می‌دهند. معامله‌گران انتظار دارند بانک مرکزی آمریکا به افزایش نرخ بهره ادامه دهد و بر اساس قیمت‌گذاری بازار، احتمال تداوم افزایش نرخ‌ها تا سال ۲۰۲۷ وجود دارد. با این حال، مسیر مورد انتظار بازار با برخی برآوردهای داخلی فدرال رزرو تفاوت‌هایی دارد. دات‌پلات جلسه سپتامبر نشان داد که میانه پیش‌بینی اعضای فدرال رزرو برای پایان سال ۲۰۲۶ تنها یک افزایش ۲۵ واحد پایه دیگر را نشان می‌دهد. در میان ۱۸ مقامی که پیش‌بینی ارائه کرده‌اند، ۱۲ نفر یک افزایش دیگر و چهار نفر دو افزایش دیگر را برای سال جاری پیش‌بینی کرده‌اند. در مورد سال ۲۰۲۷ نیز پراکندگی پیش‌بینی‌ها قابل توجه است. در دات‌پلات سپتامبر، بخشی از اعضا افزایش نرخ بهره را برای سال آینده پیش‌بینی کرده‌اند، اما گروه دیگری انتظار ثبات نرخ‌ها یا حتی کاهش آن‌ها را دارند. بر اساس این برآوردها، میانه نرخ بهره در پایان سال ۲۰۲۷ حدود ۴.۱ درصد است؛ به این معنی که پس از افزایش‌های احتمالی سال ۲۰۲۶، مسیر سیاست پولی در سال آینده می‌تواند وارد مرحله‌ای کم‌تحرک‌تر شود. به این ترتیب، افزایش بازده اوراق بلندمدت آمریکا لزوماً به معنای انتظار بازار برای افزایش‌های مداوم و شدید نرخ بهره نیست. بخشی از فشار صعودی بر بازدهی‌ها به عوامل ساختاری مانند کسری بودجه و حجم بالای استقراض دولت، سرمایه‌گذاری گسترده در زیرساخت‌های هوش مصنوعی و افزایش هزینه انرژی مربوط می‌شود؛ عواملی که حتی در صورت محدود شدن افزایش نرخ بهره، می‌توانند هزینه تأمین مالی بلندمدت را بالا نگه دارند. سرمایه‌گذاران اکنون به آمار اشتغال آمریکا چشم دوخته‌اند که می‌تواند بر انتظارات مربوط به تصمیم‌های بعدی فدرال رزرو اثر بگذارد. برآورد بلومبرگ از ایجاد ۸۵ هزار شغل در ماه سپتامبر است و سخنرانی چند مقام فدرال رزرو، از جمله کریس والر، نیز در کانون توجه بازار قرار دارد. جمع‌بندی نرخ روز: بازده اوراق ۱۰ساله آمریکا به ۵.۳۴ درصد رسید که بالاترین سطح از سال ۲۰۰۲ است و بازده اوراق ۳۰ساله نیز رکورد ۲۴ساله را شکست. این افزایش بازدهی تحت تأثیر عواملی چون رشد قیمت نفت و انتظارات از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو قرار دارد. با این حال، پیش‌بینی‌های داخلی فدرال رزرو برای نرخ بهره در سال‌های آتی، به‌ویژه تا ۲۰۲۷، با انتظارات بازار تفاوت‌هایی نشان می‌دهد. علاوه بر این، عوامل ساختاری مانند کسری بودجه و هزینه‌های انرژی نیز در افزایش هزینه تأمین مالی بلندمدت نقش دارند.