به گزارش نرخ روز، بازارهای سهام جهان در ادامه واکنش منفی به گزارش تورمی آمریکا، روز پنجشنبه نیز تحت فشار فروش قرار گرفتند و سهام شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی بیشترین افت را تجربه کردند. شاخص S&P 500 در معاملات روز گذشته بیش از یک درصد کاهش یافت و معاملات آتی آن همچنان از تداوم فشار فروش حکایت دارد. شاخص نزدک نیز پس از افت بیش از ۲ درصدی، معاملات منفی خود را ادامه داد. در آسیا، سهام کره جنوبی که یکی از کانون‌های اصلی سرمایه‌گذاری در زنجیره تأمین هوش مصنوعی بشمار می‌رود، با ریزش شدیدی مواجه شد و بیش از ۷.۵ درصد از ارزش خود را از دست داد. معاملات آتی همچنین نشان می‌دهد شاخص‌های سهام اروپا در آغاز معاملات روز پنجشنبه ممکن است حدود یک درصد کاهش یابند. این تحولات در شرایطی رخ می‌دهد که انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در آمریکا، نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای قیمتی و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو را تشدید کرده است. با این‌حال، تعدیل بخشی از انتظارات انقباضی بازار نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران هنوز افزایش‌های متوالی نرخ بهره را سناریوی اصلی خود نمی‌دانند. گزارش تورمی آمریکا در ابتدا انتظارات برای افزایش نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را تقویت کرد و احتمال این اقدام در بازار به حدود ۵۰ درصد رسید. با این حال، این احتمال در ادامه معاملات کاهش یافت و به حدود ۳۰ درصد رسید.

با وجود این تعدیل، سرمایه‌گذاران همچنان انتظار دارند فدرال رزرو در ماه دسامبر نرخ بهره را یک مرحله افزایش دهد و دامنه آن را به ۴ تا ۴.۲۵ درصد برساند. به نظر می‌رسد بازارها افزایش فشارهای تورمی را عاملی برای طولانی‌تر شدن دوره سیاست پولی انقباضی می‌دانند، اما هنوز از این گزارش به‌تنهایی نتیجه نمی‌گیرند که بانک مرکزی آمریکا ناچار به افزایش نرخ بهره در نشست‌های متوالی خواهد شد. با این حال، تداوم تورم بالاتر از انتظار می‌تواند مسیر سیاست پولی را پیچیده‌تر کند؛ به‌ویژه اگر داده‌های بعدی نیز نشان دهند که فشارهای قیمتی به اندازه کافی کاهش نیافته‌اند. در چنین شرایطی، سهام شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی که ارزش‌گذاری آنها تا حد زیادی به سودآوری مورد انتظار در سال‌های آینده وابسته است، در برابر افزایش نرخ‌های بهره آسیب‌پذیر خواهند بود. هم‌زمان با تعدیل انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره، بخشی از فشار صعودی بر بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا نیز کاهش یافت. بازده اوراق ۱۰ساله خزانه‌داری که در معاملات روز گذشته افزایش چشمگیری را تجربه کرده بود، با افت ۱۰ واحد پایه‌ای به ۵.۰۸۹ درصد رسید. شاخص دلار نیز که روز گذشته تا محدوده ۱۰۲.۹۵۰ واحد صعود کرده بود، حدود ۰.۵ درصد کاهش یافت و به نزدیکی ۱۰۲ واحد رسید.

عقب‌نشینی دلار و کاهش بازده اوراق به بهبود قیمت فلزات گران‌بها کمک کرد؛ دارایی‌هایی که در برابر تغییرات نرخ بهره و ارزش دلار حساسیت دارند. قیمت جهانی طلا که در معاملات روز گذشته تا ۴۰۷۳ دلار به ازای هر اونس پایین آمده بود، امروز بیش از یک درصد رشد کرد و به حدود ۴۱۵۲ دلار رسید. نقره نیز بخشی از افت شدید خود را جبران کرد و با افزایش بیش از ۱.۷ درصدی به حدود ۵۶.۵ دلار در هر اونس رسید. قیمت نقره در واکنش اولیه به گزارش تورمی آمریکا در روز گذشته نزدیک به ۶ درصد کاهش یافته بود. افت شدید سهام کره جنوبی و عملکرد ضعیف شاخص نزدک نشان می‌دهد که نگرانی‌های مربوط به نرخ بهره، به‌ویژه بر شرکت‌هایی اثر گذاشته که رشد ارزش آنها با موج سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی پیوند خورده است. در دوره‌ای که سرمایه‌گذاران نسبت به بازده سرمایه‌گذاری‌های عظیم در زیرساخت‌های هوش مصنوعی و زمان تحقق سود حاصل از آنها حساس‌تر شده‌اند، افزایش نرخ‌های بهره می‌تواند فشار مضاعفی بر ارزش‌گذاری این شرکت‌ها وارد کند. تأمین مالی بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاری‌های این صنعت از طریق انتشار اوراق بدهی انجام می‌شود و همین مساله نگرانی‌ها درباره افزایش هزینه استقراض و تأمین مالی پروژه‌های جدید را افزایش می‌دهد.

در نتیجه، تداوم نرخ‌های بهره بالا می‌تواند هم هزینه توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی را افزایش دهد و هم تردیدها درباره بازدهی این سرمایه‌گذاری‌ها را تشدید کند. در مجموع، مسیر بعدی بازارها به دو عامل کلیدی وابسته خواهد بود: روند داده‌های تورمی آمریکا و واکنش فدرال رزرو به آن. اگر تورم همچنان بالاتر از انتظار باقی بماند، احتمال تداوم فشار بر سهام فناوری و شرکت‌های مرتبط با هوش مصنوعی وجود دارد؛ اما تعدیل انتظارات نرخ بهره و کاهش بازده اوراق در معاملات امروز نشان می‌دهد که واکنش بازارها هنوز یک‌دست نیست و تغییر در انتظارات سیاست پولی می‌تواند جهت حرکت دارایی‌های مختلف را تحت تأثیر قرار دهد. جمع‌بندی نرخ روز: گزارش تورمی بالاتر از انتظار آمریکا به افت بازارهای سهام جهانی، به‌ویژه سهام شرکت‌های هوش مصنوعی، منجر شد. این امر نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را تشدید کرد، هرچند انتظارات برای افزایش‌های متوالی تعدیل شد. هم‌زمان با کاهش بازده اوراق خزانه‌داری و تضعیف دلار، قیمت طلا و نقره بهبود یافتند. آینده بازارها به روند تورم و تصمیمات سیاست پولی فدرال رزرو بستگی دارد.