پیشنهاد عبده‌تبریزی برای اقتصاد در شرایط حساس؛ شفافیت به جای افزایش حجم اعتبارات

به گزارش نرخ روز، عبده‌تبریزی با اشاره به وضعیت کنونی کشور، اظهار داشت که ایران در مقطع حساسی قرار دارد و تصمیم‌های آتی می‌تواند مسیر اقتصاد را تعیین کند. او بیان کرد که در چنین شرایطی، باید میان ادامه روندی که ممکن است خسارت‌ها را افزایش دهد و مسیری که امکان مدیریت اوضاع را فراهم می‌کند، تصمیم‌گیری شود.او با تمایز قائل شدن میان «حجم اعتبار» و «ظرفیت اعتباری»، توضیح داد که افزایش حجم اعتبارات لزوماً به معنای افزایش توان اقتصاد برای تأمین مالی نیست و ممکن است تنها به تورم منجر شود، بدون آنکه ظرفیت واقعی نظام مالی رشد کند. این اقتصاددان افزود که برای دستیابی به رشد پایدار اقتصادی، لازم است بانک‌ها از سرمایه کافی برخوردار باشند، زیرساخت‌های اعتباری و نظام اعتبارسنجی تقویت شود، شفافیت مالی افزایش یابد و بازار سرمایه نقش مؤثرتری در تأمین مالی ایفا کند.به گفته عبده‌تبریزی، عمق نظام مالی زمانی افزایش می‌یابد که ابزارهای مالی متنوع‌تر شوند، نظام مالی کاراتر عمل کند و پس‌اندازها به شکل مؤثرتری به سرمایه‌گذاری تبدیل شوند. او تأکید کرد که رشد پایدار اعتبار، نتیجه اعتماد عمومی و رشد اقتصادی پایدار است و صرف افزایش اعتبارات، بدون توسعه بازار سرمایه و تعمیق نظام مالی، به افزایش ظرفیت اقتصاد منجر نخواهد شد.عبده‌تبریزی با بیان اینکه اگر تنها اعتبارات میان افراد و بنگاه‌ها جابه‌جا شود، ظرفیت جدیدی در اقتصاد ایجاد نمی‌شود، گفت: افزایش ظرفیت اعتباری نیازمند رقابت بیشتر، بهبود حاکمیت شرکتی، تنوع ابزارهای مالی و ایجاد دارایی‌هایی با جریان درآمدی قابل پیش‌بینی است. او همچنین نقش بازار سرمایه را در این فرآیند مهم ارزیابی کرد و افزود: هیچ ابزار مالی به‌تنهایی ثروت خلق نمی‌کند؛ ابزارهای مالی تنها منابع را به سمت سرمایه‌گذاری هدایت می‌کنند و ارزش آنها زمانی ایجاد می‌شود که به تخصیص صحیح سرمایه، کاهش هزینه تأمین مالی، مدیریت ریسک، افزایش نقدشوندگی، کشف قیمت و هدایت منابع به پروژه‌های مولد منجر شوند.عبده‌تبریزی در پایان تأکید کرد: «بانک‌ها کارخانه تولید پول نیستند؛ بلکه کارخانه تخصیص کارآمد سرمایه هستند.»این اقتصاددان، در ادامه سخنان خود تأکید کرد که انتخاب ابزارهای مالی نمی‌تواند جایگزین حل مسائل بنیادی اقتصاد و کسب‌وکارها شود. او گفت: ابتدا باید مشخص شود یک فعالیت اقتصادی از نظر اقتصادی توجیه‌پذیر است، سپس ابزار مناسب تأمین مالی برای آن انتخاب شود. به گفته وی، نباید تصور کرد صرف استفاده از یک ابزار مالی با نرخ پایین‌تر، به‌تنهایی برای یک بنگاه ارزش خلق می‌کند.عبده‌تبریزی با بیان اینکه ابزارهای تأمین مالی تنها روش تجهیز منابع را بهینه می‌کنند، افزود: این ابزارها جایگزین کیفیت کسب‌وکار نیستند و نمی‌توانند مشکلات اساسی یک پروژه را برطرف کنند. او ادامه داد: مهم‌تر از انتخاب ابزار، کیفیت پروژه و نحوه استفاده از منابع مالی است؛ زیرا اعتبار بر پایه توان بازپرداخت در آینده شکل می‌گیرد و اگر این بنیان وجود نداشته باشد، انتشار اوراق یا استفاده از سایر ابزارهای مالی نیز مسئله اصلی را حل نخواهد کرد.این اقتصاددان با تأکید بر اینکه هدف اصلی نظام مالی باید افزایش ظرفیت اعتباری اقتصاد باشد، نه صرفاً افزایش حجم اعتبارات، گفت: بانک‌ها و بازار سرمایه رقیب یکدیگر نیستند، بلکه نقش مکمل دارند و هر کدام باید متناسب با نوع پروژه، اندازه بنگاه و افق زمانی سرمایه‌گذاری مورد استفاده قرار گیرند.عبده‌تبریزی با اشاره به محدود بودن ظرفیت اعتباری اقتصاد و منابع مالی در دسترس، اظهار کرد: رقابت برای جذب منابع مالی اجتناب‌ناپذیر است و در چنین شرایطی، تقویت شفافیت مالی و اعتماد عمومی از اقداماتی است که می‌توان بدون هزینه انجام داد و زمینه را برای عبور از شرایط بحرانی فراهم کرد. او همچنین گفت: در کوتاه‌مدت، بنگاه‌ها ناچارند برای جذب منابع موجود رقابت کنند، اما در بلندمدت باید به سمت رشد پایدار حرکت کرد. به گفته وی، شرکت‌های بزرگ معمولاً به سمت بازار سرمایه می‌روند، زیرا نیازهای مالی آنها از طریق نظام بانکی به‌طور کامل قابل تأمین نیست و پروژه‌های بزرگ‌تر به منابع بیشتر و دوره بازگشت سرمایه طولانی‌تری نیاز دارند.عبده‌تبریزی در پایان تأکید کرد که انتخاب ابزار تأمین مالی باید متناسب با هزینه واقعی تأمین منابع، میزان ریسک و ویژگی‌های جریان نقدی هر کسب‌وکار باشد و برای این منظور نمی‌توان یک نسخه واحد برای همه بنگاه‌ها ارائه کرد.جمع‌بندی نرخ روزعبده‌تبریزی بر این باور است که اقتصاد ایران در مقطع حساسی قرار دارد و برای دستیابی به رشد پایدار، باید به جای افزایش صرف حجم اعتبارات، بر تقویت ظرفیت اعتباری تمرکز کرد. او تأکید می‌کند که بانک‌ها کارخانه تخصیص کارآمد سرمایه هستند و نه تولید پول، و ابزارهای مالی تنها منابع را به سمت سرمایه‌گذاری‌های مولد هدایت می‌کنند. این اقتصاددان، شفافیت مالی، بهبود حاکمیت شرکتی و نقش مکمل بازار سرمایه و نظام بانکی را برای عبور از شرایط بحرانی و رشد بلندمدت ضروری می‌داند.